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2． 市场观点：上涨窗口逐步开启上期周报中，我们提出：市场走出箱体向上是大概率事件，核心逻辑有：其一，季节性因素消退和对冲政策可期；其二，除了短期边际变化外，企业盈利于2019年触底回升也是正面驱动因素；其三，与短期边际变化相比，技术密集型产业资本开支扩张是市场2-3年上升趋势的更关键驱动因素。结合5G和软件等最新数据看，这一趋势在不断强化。
中山证券首席经济学家李湛在接受《证券日报》记者采访时也预计，明年央行大概率会进一步加大力度降低社会融资成本，缓解民企和中小微企业融资难、融资贵的问题。中国民生银行首席研究员温彬认为，中央经济工作会议对于稳健的货币政策基调没有变，但表述由“松紧适度”变为“灵活适度”，意在突出货币政策的灵活性。会议首次强调“降低社会融资成本”，可以预见，明年政策利率仍有调降的空间和必要，带动LPR和实体经济融资成本下降。
此外，要以推进公共安全全覆盖、全链条、全要素管理为重点，增强公共安全管理实效。随着我国城镇化进程明显加快，公共安全复杂性、脆弱性问题突出。要严格落实公共安全属地责任、部门责任，健全道路交通、消防等领域安全防范管理机制，加强对寄递物流、危爆物品等行业监管，堵塞安全漏洞。要加强对新经济、新业态分析研究，提高对新型风险的识别、预警、防控能力。
针对第二个问题，我们汇总了2011年以来基础设施建设投资总量和结构的变化发现，2011年中国基建投资规模6.7万亿，其中，以铁路、公路、港口、航空、水利、电力燃气供应等为代表的传统基建占比高达57.8%，以城市轨道交通、管廊、仓储、环保为代表的新基建占比仅为42.2%；7年之后，2018年中国基建投资规模上升到17.6万亿，其中，老基建占比逐步下滑到39%，而新基建占比大幅提升至61%，新基建vs． 老基建从过去的4：6转型为现在的6：4，再通过传统“铁公基”的变化来判断整体基建的变动趋势已然不尽合理，市政、环保、城轨地铁等新基建已经成为拉动基建增长的主力。因此，从新基建订单的趋势上看，城轨地铁同比增长26.8%[1]、市政及其它同比增长46.8%，尽管不能一一对应，但也会改善市场对基建增速稳步回升的预期。
2019年10月，腾讯首席运营官任宇昕在参加第六届世界互联网大会“网上未成年人保护与生态治理论坛”上公布，今年内腾讯将旗下所有游戏接入到防沉迷体系，不能接入的一律停运、下架。而游族网络表示，公司早就通过采取措施限制未成年人使用游戏产品的时间、加强家长对未成年人游戏娱乐的监护，形成了有效的系统性未成年人游戏娱乐保护体系。如今旗下所有游戏都已启动严格的“防沉迷系统”、“敏感字过滤屏蔽系统”以及“网络游戏未成年人家长监护工程”。而此次《通知》的制定和实施将对加强和改进网络游戏管理、为未成年人构建安全健康的网络环境起到重要意义。游族也会落实其中要求，进一步推进并完善保护未成年人系统的建设。
“差距跟整个工业体系有关，”刘巍代表说，“我国工业体系发展的时间比较短，发达国家有一两百年了，我们只有几十年。核能不仅依赖核物理，更依赖整个工业体系。单从核电来讲，我们已经走进世界前几名了，但材料、制造、机电设备等，仍然有赖于整个工业体系的提升。”
