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今年1月11日，沪深交易所发布了上市公司回购股份实施细则，进一步细化上市公司回购行为。从成熟市场情况来看，优质公司持续回购股份对提振市场信心有着非常重要的作用，优质公司成为众多长期资金的“压舱石”。美国是较早实施回购股份形成库存股制度的国家，经过几十年的演进，已经基本形成了“原则允许，而例外禁止”的相对宽松的监管环境。受相关政策影响，美股上市公司已经成为在二级市场上购买自家股票的重要力量之一。美联储数据显示，2009年至2017年，美国非金融企业通过回购累计购买了3.37万亿美元的股票，远超ETF和共同基金的累计购买金额。

此外当前美股整体市场情绪悲观，Google虽然广告业务整体稳固，在移动端广告的精准投放也见成效，但其他新兴业务增长点略显平庸，短期内难以觅得显见的催化剂。不过谷歌在中国业务曝光度小，较少受中美贸易摩擦影响。根据彭博一致预期2019年EPS 47.55美元，我们认为估值会压缩在PE 25x以下，我们维持“增持”评级，目标价下调至1190美元。

一是在北京减量发展的关键时期，房地产等传统行业财政收入受政策影响出现波动，新增长点的培育尚需稳固，需进一步优化财源结构；二是财政支出需求旺盛与支出结构固化、预算执行时效性及绩效性不强的现象并存，“成本控制”理念有待加强；三是在加快落实城市总体规划和构建高精尖经济结构中，财税政策与产业政策的协同性有待提高；

工业和信息化部部长苗圩曾表示，5G的应用20%是用于人和人的通讯，80%是用于物和物的通讯。业界也普遍认为，具有高速度、低时延、高可靠等特点的5G，将让万物互联得以实现。而5G与工业设施、医疗仪器、交通工具等深度融合，将驱动着生产力的发展革新。

言论自由与监督权，都是宪法赋予公民的基本权利。在食品药品领域，任何争议都涉及生命的安危，对这些基于真实和真诚之上的质疑，必须赋予言论自由的格外保护。因为刑法的谦抑和医学的审慎，都是对生命负责。以积极有效的舆论监督，和法律监督、行政监管等形成合力，对不当公权力行为予以纠偏，进而推动法治的进步，这是公众期待的此次鸿茅药酒事件能够带来的样本价值。但愿，这种期待能够在各方力量的积极配合下得以实现。（作者系华中科技大学新闻评论中心研究员）

如何理解当前的货币政策？2019年中国人民银行工作会议指出：“稳健的货币政策保持松紧适度。进一步强化逆周期调节，保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。加强政策沟通协调，平衡好总量指标和结构指标，切实疏通货币政策传导机制。进一步完善货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。稳妥推进利率‘两轨并一轨’，完善市场化的利率形成、调控和传导机制。稳步深化汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。